“有序违约”稳债市情绪
9月份以来，多家国有企业相继违约，引发债券市场波动。其中，永煤控股的违约，使得多支债券的价格出现大幅下降，当日部分国有企业和煤炭企业取消债券发行。市场由此产生一个名词“无序违约”。“无序违约”主要表现在未诚实公告，误导投资者对风险的判断。
与“无序违约”相对应的则是“有序违约”。“有序违约”的实现，需要在发行时发行人做好信息披露工作、中介机构履行尽职调查等风险揭示工作、投资者合理评估自身风险承担能力及理性看待风险。
有序的违约有助于市场成长以及信用定价的合理化。实现“有序违约”，需市场参与者各尽其职，才能构建良好的信用生态体系，才有利于强化市场纪律，让债券市场更为健康地发展。
